Jak zarządzać firmą akcjami

Jak zarządzać zapasami firmy Jeśli pracujesz w większym korporacji, istnieje duże prawdopodobieństwo, że masz dostęp do akcji firmy w ramach pakietu odszkodowań. Twoja firma może wystawiać opcje na akcje lub mieć dostęp do zasobów firmy w planie emerytalnym 401 (k) lub planie zakupu akcji pracowniczych. To, co musisz wiedzieć o zarządzaniu zapasami firmy. Nie różni się Kiedy myślisz o swojej firmie, czy widzisz ją jako inną inwestycję, niż byś zrobiła na giełdzie Czy czujesz się bardziej stabilna i bezpieczna, ponieważ wiesz tyle o firmie Holding akcji firmy jak część Twojego portfela inwestycyjnego nie różni się od zakupu zapasów innej firmy przez konto maklerskie. Prawda jest taka, że ​​prawdopodobnie masz bardzo mało wiedzy o wiadomościach i wydarzeniach, które miałyby bezpośredni wpływ na cenę akcji. Jej nielegalne zarządzanie firmą daje wstępną wiedzę na temat nadchodzących wydarzeń, a jeśli jesteś jednym z decydentów, który ma dostęp do tej wiedzy, jesteś świadomy ścisłych ograniczeń, jakie masz podczas handlu swoim zasobem. Nie przyjmuj fałszywego poczucia bezpieczeństwa, ponieważ pracujesz tam. Historia wypełniona jest przeszłymi pracownikami bankrutujących firm, które pozostały bezużytecznymi firmami, (Enron, Lehman Brothers, itd.) Nie posiadaj więcej niż 10. Jeśli twoje główne inwestycyjne dolary są w 401 (k), nie więcej niż 10 z twojego 401 (k) powinny być w zapasach firmy, a niektórzy eksperci doradzają znacznie mniej. Jeśli masz inwestycje spoza swojego 401 (k), Twój majątek spółki powinien wynosić nie więcej niż 10 całkowitego portfela. Jak byś się czuł, jeśli straciłeś 10 swoich portfeli Jeśli to cię przerazi, przyciąć swoją firmę do 5 lub nawet mniej. Jak wiele opcji na akcje firmy Wielu pracowników popełnia błąd w pozwoleniu, aby ich opcje na akcje zyskały zbyt dużą wartość, ponieważ nie rozumieją, jak one działają. Nie rozumieją też, że wartość opcji na akcje zaniża w czasie. Jeśli przyznasz opcje na akcje, zwykle masz pewną liczbę opcji, które muszą przejść przez okres nabywania uprawnień - oznacza to, że nie możesz korzystać z tych opcji natychmiast. Gdy wykonasz te opcje, chcesz, aby opcje były wyższe od ceny strajku przed wykonaniem. Opcje na akcje pracownicze mają nie tylko minimalny czas, jaki upłynął przed wykonaniem tej opcji, ale również maksymalną. Zliczyć te opcje jako część swojego portfela i chociaż nie powinieneś pozwolić, aby ta część Twojego portfela stała się zbyt dużą, kiedy wykonywanie tych opcji jest skomplikowane i najlepiej z pomocą zaufanego doradcy finansowego. Upewnij się, że dyskutują o konsekwencjach podatkowych z tobą. Powinieneś sprzedawać Według Reutersa, kupno zapasów firmy jest w spadku i bez powodu. Dla inwestorów bez czasu lub doświadczenia w zarządzaniu poszczególnymi zasobami, fundusze inwestycyjne, niektóre fundusze obrotu giełdowego i fundusze indeksowe są lepszymi, bardziej zróżnicowanymi alternatywami dla posiadania akcji dla pojedynczego przedsiębiorstwa, nawet jeśli firma jest Twoim pracodawcą. Jeśli nie masz wysokiego poziomu wiedzy na giełdzie, posiadanie zapasów firm poza opcjami na akcje jest złym pomysłem. Dolna Linia Posiadana przez Ciebie firma w jednej z wielu form nie powinna naruszać zasad dobrej dywersyfikacji. Nie więcej niż 10 portfela powinno znajdować się w jednym akcie, nawet jeśli firma dostarczy swoją wypłatę. Pamiętaj też, że podobnie jak każda inwestycja, akcje spółki mają takie samo ryzyko, jak inne pojedyncze akcje. Nie trzymaj fałszywego poczucia bezpieczeństwa, ponieważ firma zatrudnia cię. Artykuł 50 stanowi klauzulę negocjacyjno-rozliczeniową zawartą w traktacie UE, w którym przedstawiono kroki, które należy podjąć dla każdego kraju, który. Wstępna oferta aktywów upadłego przedsiębiorstwa od zainteresowanego nabywcy wybranego przez bankructwo. Z puli oferentów. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całości. Rodzaj podatku od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby prywatne i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która umożliwia wycofanie bez kary z konta IRA. Reguła wymaga tego. Najlepsze strategie zarządzania opcjami dla większości opcji na akcje są dodatkiem do podstawowej rekompensaty i możliwości uzyskania zysków, jeśli firma dobrze sobie radzi. Jednak każdego roku szacuje się, że ponad 10 opcji w pieniądzu wygasa w niewłaściwy sposób. Niektórzy właściciele opcji błędów wprowadzają do sprzedaży wcześniejsze akcje, a nie podejmują działania w celu ochrony zysków, gdy opcje docenią wartość, czekają aż do ostatniej chwili i będą korzystać z opcji po wygaśnięciu, nie planując podatków, dopóki nie zostaną należne i nie uwzględniające kwestii związanych z dywersyfikacją ryzyka i dywersyfikacji portfela. Pomożemy Ci najbardziej zarządzać swoimi opcjami. Najpierw po pierwsze. Istnieją dwa rodzaje opcji na akcje, które mają różne reguły i kwestie podatkowe: opcje zapasów motywacyjnych (ISO) i niekwalifikowane opcje zapasów (NSO). Przed wykonaniem jakichkolwiek działań ważne jest zrozumienie sposobu opodatkowania ISO i NSO. Zgodnie z normą ISO nie ma odpowiedzialności podatkowej w przypadku korzystania z opcji i przechowywania akcji, dopóki nie sprzedasz akcje lub nie sprzedasz dyskwalifikując dyspozycji. Kiedy sprzedajesz akcje, różnicę między kwotą, którą zapłacisz a kwotą otrzymaną ze sprzedaży jest opodatkowana jako przychód z zysków kapitałowych (lub strata). Aby zakwalifikować się do długoterminowego leczenia zysków kapitałowych, musisz posiadać udziały ISO przez co najmniej jeden rok i dzień od daty wykonania. Jeśli sprzedasz akcje w czasie krótszym niż 12 miesięcy, będziesz mieć podlegające opodatkowaniu zwykłe dochody, które podlegają podatkom federalnym, stanowym, lokalnym i społecznym. Kwota podlegająca opodatkowaniu (lub strata) jest zasadniczo mierzona różnicą między wartością godziwej rynkowej w dacie wykonania a ceną opcji. Jednakże wykonywanie ISO może spowodować alternatywny minimalny podatek (AMT). Podczas wykonywania NSO można dwukrotnie płacić podatki: w czasie wykonywania i znowu ze sprzedaży zapasów. Wszelkie zyski w czasie wykonywania są opodatkowane jako zwykły dochód. Jeśli posiadasz zapas i sprzedasz go w pewnym momencie w przyszłości, zapłacisz podatek od zysków kapitałowych z tytułu dodatkowej aprecjacji (czyli jakiejkolwiek oceny towarzystwa z ceny podczas ćwiczeń). Ważne jest, aby pamiętać, że długoterminowe traktowanie zysków kapitałowych ma zastosowanie tylko w przypadku, gdy czas jest utrzymywany przez ponad rok od daty wykonania. Strategie Oto kilka strategii, które należy rozważyć, jeśli masz opcje na akcje: bezgotówkowe ćwiczenia, w których nabywane opcje są wykonywane po ustalonej cenie lub wygaśnięciu. W przypadku ćwiczeń bezgotówkowych nie ma koszuli z kieszonką. Opcje są realizowane, a akcje są sprzedawane natychmiast. Wpływy netto (cena rynkowa pomniejszona o koszt opcji, opłaty transakcyjne i podatki) są zdeponowane na koncie kilka dni później. Bezgotówkowe obciążenie polega na skorzystaniu z wystarczających opcji zakupu pozostałych akcji bez konieczności korzystania z dodatkowych środków pieniężnych. W tej strategii jednocześnie wykonujesz i sprzedasz wystarczająco dużo zapasów, aby pokryć koszty korzystania z opcji (i podatków). Otrzymujesz pozostałe akcje, a ułamkowe akcje zostaną wypłacone w gotówce. Ustanowienie planu śledzenia ceny akcji bazowej i systematycznego korzystania z nabytych opcji w gotówce przed wygaśnięciem lub ustalonej docelowej ceny w celu zdobycia zysku. Jeśli cena akcji wzrasta, kontynuuj korzystanie z dodatkowych opcji. Jest to sytuacja, w której nie chcesz, aby podatki kierowały Twoją decyzją. Możesz być lepiej, korzystając z opcji i przenosząc czas na konto maklerskie, na którym możesz złożyć zlecenia zatrzymania, aby chronić swoje zyski, jeśli cena akcji spadnie nagle. Należy pamiętać, że jeśli cena akcji spadnie i opcje pozostały niewykonane, nie miałbyś zysku. Określenie opcji umożliwiających zarządzanie podatkami. Większość firm trzyma się pewnych podatków, gdy wykonywane są opcje. Może to jednak nie wystarczyć, aby pokryć pełną odpowiedzialność podatkową. Jeśli opcje są wykonywane w styczniu, lutym lub marcu, czas może trwać 12 miesięcy, umożliwiając sprzedaż udziałów i otrzymanie potrącenia z zysków kapitałowych, a następnie sprzedany w następnym roku kalendarzowym w celu pokrycia należnych podatków. Na przykład opcje ćwiczeń w lutym 2018 r., A następnie sprzedaj akcje w marcu 2017 r. W 2018 r. Podatki od początkowego treningu nie będą należne przed kwietniem 2017 r. Jeśli skorzystasz z tej strategii, złożyć zlecenia zatrzymania w przypadku, gdy zapasy spadek cen. Przyznane, wszelkie zyski zostaną opodatkowane jako zwykły dochód, ale nie będziesz musiał wymyślić innych funduszy na pokrycie zobowiązań podatkowych. Jeśli plan pozwoli, rozważ zamiennik zapasów. W tej strategii wykonywanie opcji jest finansowane przy użyciu zasobów firmy, które są już w posiadaniu. Wymiana akcji to wymiana z odroczonym podatkiem. Podda się wystarczającej ilości akcji, aby zrównać się z ceną wykonania opcji, które zamierzasz wykonać. Podstawa kosztu i okres posiadania w starych udziałach przechodzą na nowe akcje. Każdy dodatkowy element okazałby się dochód do opodatkowania. Pozwala to uniknąć jakiejkolwiek odpowiedzialności podatkowej od niezrealizowanej aprecjacji starych udziałów, dopóki akcje nie zostaną ostatecznie sprzedane. Zapewnia również fundusze do korzystania z opcji bez konieczności związania dodatkowego kapitału. Jeśli spodziewasz się, że zapasy firmy znacząco docenią wartość, zrób 83 (b) wybory. W tej strategii korzystasz z opcji przed naliczeniem. Element okazyjny jest opodatkowany tak, jakby zostały przyznane opcje. Gdy spełnione są faktycznie warunki zakupu i okresu posiadania, wszelkie zyski są opodatkowane według stóp zwrotu kapitału. Może to pomóc uniknąć AMT, jeśli wybory zostaną dokonane, gdy element okazyjny jest niewielki. Pamiętaj, nawet jeśli opcje zostały wykonane, właściciel nie ma kontroli, dopóki nie otrzymasz pełnej kwoty, a istnieje ryzyko, że zapasy nie docenią lub nie spadną. Darowizny prezentów, jeśli plan pozwala. Przeniesienie nie jest uważane za kompletny prezent, dopóki płatność opcji, a darczyńca jest odpowiedzialna za wszelkie podatki dochodowe należne z tytułu okazyjnego. Ta strategia pozwala usunąć wartość opcji z Twojego majątku i przenosić przyszłe uznanie dla innych, być może w niższym przedziale podatkowym. Jeśli już skorzystałeś z ISO i ceny bazowych spadków, weź dyskwalifikację. To dyskwalifikuje ISO z otrzymania korzystnego traktowania podatkowego, co przekłada je na NSO. Opcje zostają zdyskwalifikowani po wykonaniu przez sprzedanie akcji przed spełnieniem wymagań dotyczących okresu utrzymywania. W niektórych przypadkach celowy dyskwalifikujący usposobienie mógłby zostać użyty, gdyby ISO było sprawowane, a następnie cena akcji spadała przed sprzedażą akcji. Ćwiczenie byłoby opodatkowane jako zwykły dochód unikający emisji AMT. Opcje dolnej linii są wielką zachętą i muszą być zarządzane. W zależności od sytuacji finansowej zastosowanie najlepszych strategii może być korzystne z więcej niż jednej strategii. Zawsze rozważyć dywersyfikację portfela i zmniejszyć ryzyko, nie budując skoncentrowanej pozycji (ponad 5 swoich inwestycji) w jednym akcie. Artykuł 50 stanowi klauzulę negocjacyjno-rozliczeniową zawartą w traktacie UE, w którym przedstawiono kroki, które należy podjąć dla każdego kraju, który. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całości. Rodzaj podatku od zysków kapitałowych poniesionych przez osoby prywatne i korporacje. Zyski kapitałowe to zyski inwestora. Zamówienie zakupu zabezpieczenia z lub poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem kupna umożliwia określenie podmiotów gospodarczych i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która umożliwia wycofanie bez kary z konta IRA. Reguła wymaga tego. Pierwsza sprzedaż akcji przez prywatną firmę do publicznej wiadomości. IPO są często emitowane przez mniejsze, młodsze firmy, które szukają. Przez dziesięć lat temu ważna była tylko korporacyjna szpilki i kilka szczęśliwców w Dolinie Krzemowej. Teraz stało się pytaniem dla milionów Amerykanów: co mam robić z tymi wszystkimi opcjami, które moja firma utrzymuje dając mi Jak ciężkie wybory idą, to z pewnością należy do kategorii dylematów, których wszyscy chcielibyśmy się zmierzyć. Ale gwałtowny wzrost programów opcji na akcje pracownicze (patrz wykresy na następnej stronie), w połączeniu z pozornie nie do powstrzymania wzrostem giełdowym, oznacza, że ​​niebawem może to być dylemat, z którym wszyscy będziemy zmierzyć. Jeszcze jeden sposób - kawałek z tryumfem 401 (k) w porównaniu do tradycyjnych planów emerytalnych - w których ludzie regularni muszą podejmować decyzje inwestycyjne, które decydują, czy przejdą na emeryturę do Hilton Head czy do pracy w lokalnym Wendys. Szczególnie w przypadku opcji na akcje, złe wybory mogą zaszkodzić. Zbieranie w opcji zbyt wcześnie może oznaczać, że brakuje dużych, potencjalnie dużych, przyszłych zysków. Trzymanie zbyt długo może oznaczać utratę tego wszystkiego, jeśli twoja obiecująca firma wsunie się w zapomnienie. Co należy zrobić? Jest kilka prostych zasad - takich jak brak możliwości wygaśnięcia niewykorzystanych opcji (zdarza się to częściej niż myślisz) i upewnij się, że kod podatkowy został zlekceważony. Ale kwestia, czy gotówka w Twoich opcjach jest wczesna, czy późna, czy gdzieś między nimi, to taka, dla której rozsądne osoby mogą wymyślić zupełnie dziwnie różne odpowiedzi. Świadek, na przykład, przypadków Miguel Jardine i David Southwell: Jardine jest 24-letnim inżynierem, który w sierpniu 1996 roku dostał pracę w UUNet, dostawcy usług internetowych w Wirginii. Z pracy przyszedł skromny pomagając opcji na akcje, wykonywane w cenie rynkowej UUNets. Kilka dni później firma telefoniczna MFS przejęła firmę UUNet, transakcję, która przekształca opcje Jardines w opcje MFS i sprawiła, że ​​zaczęli wyglądać bardziej niż skromne pomaganie. Następnie, w grudniu 1996 r., Firma telekomunikacyjna, morderca WorldCom, kupiła MFS. Następnie cena akcji WorldComs wzrosła nadal, a przed długim pakietem Jardines skromne opakowanie - teraz składające się z opcji na zakup akcji WorldCom - było warte od 150 000 do 200 000. Oznaczało to duże decyzje dla kogoś, kto zaledwie trzy lata temu opuścił Uniwersytet Południowej Kalifornii, aby pracować na stronie internetowej Białego Domu, faceta, który niedawno miał negatywną wartość netto. Do tej pory Jardine zdecydował się na wydawanie pieniędzy na spłatę pożyczek studenckich i długów na karty kredytowe w celu zakupu ubezpieczenia, nowego Volvo i diamentowego pierścionka zaręczynowego dla jego narzeczonej (i teraz żona), Catherine. Zapytałem ją w marcu, ale nie dostała tego pierścień, dopóki nie przekazałem, mówi. Jardine mówi, że wie, że może nie zagrać w przyszłych zyskach, ale w porządku z nim. Mam jeszcze cztery lata uprawnień, mówi. Jeśli WorldCom wykona olbrzymią robotę, nadal korzystam. Ale jeśli WorldCom nie robi tak dobrze, wiem, że moje rodziny zadbały. W podmiejskim Bostonie 36-letni David Southwell jest wystarczająco dobrym dyrektorem finansowym firmy Sepracor, małej firmy farmaceutycznej, aby pozwolić Volvo - Land Roverowi i domowi - nie zanurzając się w zapasach opcji. Więc nie zanurzał się, chociaż jego opcje warte obecnie około 13 milionów (z czego 7 miliony zostało już oddanych i można je wykonywać natychmiast). Zamiast tego, trzyma się za jeszcze większy jackpot. Southwell, były szef banku inwestycyjnego Lehman Brothers, który trzy lata temu przyjął wypłatę, aby przyłączyć się do Sepracor, przyznaje, że Im całkowicie niezdyscyplinowany, gdyby planista finansowy spojrzał na mnie, powiedział, że jestem szalony. Ale on uważa, że ​​to skalkulowany hazard, aby przyjechać do Sepracor w pierwszej kolejności, więc dlaczego nie odegrać jego rękę Nie rozumiem młodych ludzi, którzy stopniowo wykonywać opcje na akcje, jak wychodzą, mówi. Jeśli jesteś starszy, rozumiem, ale hej, jeśli jesteś w połowie lat trzydziestych, nie potrzebujesz bezpieczeństwa. Nie każdy 36-latek zgodziłby się oczywiście. I w końcu każda decyzja dotycząca opcji musi uwzględniać, ile potrzebujesz zabezpieczenia i ile możesz ryzykować. Ale zanim dojdziesz do takich sądów, pomaga wiedzieć, co masz do czynienia. Poniżej przedstawiono opcje przyznania Jardine, Southwell i innych milionów firm: spółka daje pracownikom opcje zakupu określonej liczby akcji spółki z ustaloną ceną, zwykle ceną rynkową w chwili wydania opcji na zewnątrz. Opcje zawierają datę ważności i okres nabywania uprawnień. Data ważności jest w większości przypadków dziesięć lat od momentu, w którym opcje są przyznawane po tym, stają się niezdatne do użytku. Wykonywanie uprawnień odbywa się zazwyczaj w okresie od trzech do pięciu lat. Niektóre firmy korzystają z wykupu klifu, w którym wszystkie opcje stają się wykonalne od razu bardziej powszechny jest harmonogram nabywania uprawnień, w którym pierwsza grupa opcji staje się użyteczna po roku, a reszta miesięcznie lub rocznie. Ze względu na to, jak usługa Internal Revenue Service traktuje większość opcji - gdy są wykonywane, pobierają podatki z zysku osiąganego w zwykłym dochodzie - normalnie jest sprzedawać akcje po skorzystaniu z opcji kupna. W rzeczywistości większość firm ma do czynienia z firmami maklerskimi, w których pracownicy mogą korzystać z opcji, a następnie sprzedać akcje bez konieczności wypłaty grosza. Po prostu otrzymują gotówkę, minus opłaty brokerskie i potrącenie podatku dochodowego. (Informacje na temat tak zwanych opcji na akcje motywacyjne, które są opodatkowane inaczej i nie można ich natychmiast zarobić, zapoznaj się z ramką na końcu tej historii). Taka opcja działa. Bardziej złożoną sprawą jest określenie, jaka jest jego wartość. Oczywistym rozwiązaniem (użytym w powyższych przykładach) jest odjęcie ceny wykonania od aktualnej ceny rynkowej akcji spółki. Oznacza to, że jeśli otrzymaliście 1000 opcji na akcje po 20 pipsach, a czas wynosi obecnie 100, opcje są warte 80 000, a jeśli akcje wynoszą 15 lat, nic nie warto. Ale to nie takie proste. Załóżmy, że masz opcje, które nie mają pieniędzy, mówi Mark Rubinstein, profesor finansowy na Uniwersytecie Kalifornijskim w Berkeley. Wartością wewnętrzną jest zero. Czy byłabyś chętna je oddać Nie. To dlatego, że opcja nie ma obecnie wartości, jeśli jest wykonywana dzisiaj, nie musi to być wykonane dziś - a cena akcji może wzrosnąć, zanim to zrobi. Opcje na akcje, które firmy przyznają swoim pracownikom, mogą być kupowane lub sprzedawane (mogą być chętne, a w niektórych firmach rozdawane). Ale jeśli korzystasz z opcji dla zysku mniejszego niż ta opcja byłaby warta dla kupującego, nadal jesteś w pewnym sensie pozostawiając pieniądze na stole. A ponieważ Rubinstein i inni specjaliści ds. Finansów wymyślili wiarygodne modele matematyczne dla opcji wyceny - Stanfords Myron Scholes i Harvards Robert Merton zdobyli tegoroczną nagrodę Nobla w dziedzinie ekonomii za pionierskie prace nad modelami opcji - możliwe, jeśli masz matematykę dzwonek do twojej dyspozycji, aby oszacować ile pieniędzy pozostało. Modele lub zestawy równań wykorzystują cenę wykonania opcji i czas ich wygaśnięcia wraz z kursem rynkowym, zmiennością i dywidendą, aby obliczyć teoretyczną wartość bieżącą opcji. Dla tych, którzy nie mają czasu na naukę matematyki, wystarczy pamiętać to: Im dłużej datę wygaśnięcia opcji, tym większa różnica między tym, co ktoś byłby skłonny zapłacić za opcję i co można zrobić, korzystając z niej. Oznacza to, że według teorii wyceny opcji nie ma sensu korzystać z opcji na akcje wcześnie. Dlaczego więc, według badań przeprowadzonych w 1996 r. Przez profesorów księgowych Steven'a Huddarta z Uniwersytetu w Duke i Mark Lang z Uniwersytetu Północnej Karoliny, większość pracowników wykonuje swoje możliwości, zanim wygaśnie Czy nie rozumieją, jak działają opcje Wiele z nich nie. Jeśli jesteś krewnym peonem w dużej korporacji, z ograniczonymi wariantami, które mogą być wykorzystane na zysk 5.000 lub 10.000 - i nie potrzebujesz pieniędzy - na pewno nie będziesz trzymać się przez kilka lat (chyba że jesteś przekonany, że Twoja firma jest prowadzona przez ludzi, którzy mają zamiar jechać na ziemię). Zgodnie z badaniami Huddarta i Langsiego, pracownicy niższego szczebla najprawdopodobniej korzystają z opcji w momencie, kiedy oni pobierają. Zły ruch. Jeśli z drugiej strony jesteś wielkim kółkiem w wielkiej firmie lub jakimkolwiek kółku w mniejszych firmach z gorącym zapasem, opcje mogą z łatwością obniżyć inne posiadane aktywa. W takim przypadku korzystanie z co najmniej niektórych opcji przed upływem ważności może być jedyną rozsądną rzeczą. Jeśli Twoja wartość netto wynosi 25 w jednej firmie, musisz zacząć analizować dywersyfikację, mówi Michael Beriss, starszy doradca finansowy Bethesda, z American Express, który liczy Miguel Jardine wśród swoich klientów. W przeszłości nie ma nic złego w korzystaniu z opcji na akcje, jeśli tylko masz coś wspólnego z pieniędzmi. Beriss i inni planiści finansowi wymyślili dość standardową strategię dla osób z nadmiarowymi pakietami: Umieść się w kalendarzu i wykonaj swoje opcje nieco przez okres kilku lat. Musisz wydobyć z tego emocje i traktować je jako systematyczny sposób na rozwinięcie dużej pozycji, mówi Mark Spangler z Seattles MFS Associates. Zapobiega to niebezpieczeństwu, że jedna z złych kwartałów Twojej firmy może wycisnąć z twojej wartości netto. (Efekt ten można również osiągnąć przez zakupienie kontraktów - kontrakty na sprzedaż akcji w przyszłości za ustaloną cenę - na akcje Twojej firmy. Ale jeśli nie jesteś wykonawcą, dla którego wczesne wykonywanie opcji to public relations, nie, planiści twierdzą, że kupowanie blokuje zyski z opcji jest bardziej kłopotliwe niż jej wartość). Problem z takimi minimalizującymi poradami jest to, że ludzie, którzy mieli najbardziej fenomenalny sukces z opcjami, to ci, którzy go ignorowali. Najbardziej znanymi przykładami są mnóstwo milionerów z Microsoftu. W firmie Microsoft głównym czynnikiem determinującym bogactwo nie jest twoja pozycja w firmie, ale jak długo trzymasz się swoich możliwości. Spangler mówi o kliencie, który opuścił firmę Microsoft kilka lat temu i zarobił na swoje możliwości uzyskania zysku po opodatkowaniu w wysokości 2 milionów. Cztery lata później inny klient - jeden z pierwszych klientów byłych podwładnych, którzy w tym samym czasie zdobyli taką samą liczbę opcji - postanowił sprzedać. Jej opcje wyniosły 7 milionów po opodatkowaniu. Nie każda firma to Microsoft. Pracownicy planów zdrowotnych w Oxfordzie, firmy Ascend Communications i Silicon Graphics byliby znacznie lepsi od swoich opcji wcześnie, zanim ich koncerny sięgnęły. W firmie Silicon Graphics prezes Edward McCracken skorzystał z możliwości uzyskania zysku ponad 70 milionów, gdy cena akcji spółki osiągnęła szczyt w połowie 1995 roku. Trzymał się mocno na początku grudnia tego roku, wartość jego opcji spadła do około 10 milionów. Podobnie jak wszystkie decyzje inwestycyjne, jest to kwestia ryzyka związanego z transakcją z nagrodą. Nagroda za posiadanie opcji na akcje może być ogromna. Więc ryzyko. Mówi William Baldwin, adwokat, który kieruje doradcami finansowymi Tax amp Financial, Lexington, Mass planowanie firmy: Jeśli trzymałeś się drogi i zarobiłeś dobre pieniądze, podjęłeś nierozsądne ryzyko i wygrałeś. Najmądrzejszą strategią jest stopniowe odejście od planistów finansowych - chociaż należy zawsze pamiętać, że z reguły im dłużej trzymasz się swoich możliwości, tym więcej się z nich wyjdziesz. To nie jest prosta formuła sukcesu opcji. Są jednak proste rzeczy, które można zrobić, aby jak najlepiej wykorzystać strategię opcji. Co najważniejsze, powinieneś być zaznajomiony z warunkami opcji - niezależnie od tego, czy możesz dać je członkom rodziny lub organizacji charytatywnych, jak długo masz prawo trzymać się ich po przejściu na emeryturę lub opuszczeniu firmy na kolejną pracę, a kiedy dokładnie wygasają. Innym, mniej czytelnym sposobem zmaksymalizowania wartości Twoich opcji - po ustaleniu, że chcesz wyładować niektóre z nich - jest wybranie odpowiednich sprzedawców. Jeśli masz własne zapasy i opcje, prawie zawsze lepiej sprzedaj akcje, ponieważ opcje mają znacznie większy potencjał. Jeśli masz 20 000 akcji firmowych (1000 akcji po 20 akcjach), a cena akcji podwaja, Twoja stawka wzrasta do 40 000. Jeśli masz 20 000 opcji (2 000 opcji, które można wykonywać przy 10 akcjach, po cenie akcji po 20), a cena akcji podwaja, Twoje potencjalne korzyści z opcji wzrosną do 60 000. Jeśli musisz rozładować opcje, najpierw korzystaj z najstarszych, najtańszych. Jeśli najstarsze opcje są najtańsze, musisz uruchomić model wyceny opcji, aby wiedzieć, które z nich najlepiej sprzedać - jeśli Twoje rezerwy są wystarczająco duże, warto zapłacić swoim przyjaciołom w dziedzinie finansów lub przedsiębiorcom z opcjami sto dolarów, aby to zrozumieć. Wreszcie są podatki. Federalne podatki dochodowe od opcji są dość proste, chociaż warto zaplanować co najmniej rok wcześniej, aby sprawdzić, czy możesz dostosować czas swoich ćwiczeń, aby utrzymać się w niższym przedziale podatkowym. Podatek dochodowy od osób prawnych może być bardziej skomplikowany: czasem nie są automatycznie zatrzymywane z wyboru opcji, ponieważ podatki federalne są, a jeśli poczekasz do 15 kwietnia, aby je zapłacić, możesz z tego żałować. Problem pojawia się, gdy próbujesz odliczyć ten nadbagażowy rachunek podatku od następnych lat federalnych podatków. Możesz spróbować alternatywnego minimalnego opodatkowania lub nie był w stanie w ogóle go odliczyć, mówi Greg Sullivan, planista finansów i CPA z firmą McLean, Va. Sullivan Bruyette Speros amp Blayney. Lepiej jest płacić podatki państwowe w tym samym roku, co podatki federalne. Więc co zrobić z tymi wszystkimi opcjami Nie zapomnij zwracać uwagi na małe rzeczy, takie jak terminy i podatki. A kiedy dojdziesz do wielkiej rzeczy - decydując się, kiedy zarobić - kompromis. REPORTER ASSOCIATE Eileen P. GunnHow do zarządzania swoimi warunkami pracowniczymi Firma Itrsquos szacuje, że corocznie ponad 10 milionów osób w Stanach Zjednoczonych korzysta z opcji na rzecz pracowników (ESO), z czego wiele milionów na całym świecie. A te liczby rosną. Jednak w ostatnich latach krajobraz zmienił się. Od 2006 r., Gdy Rada ds. Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) w 2006 r. Dokonała przejścia z opcji na papiery o ograniczonym dostępie w Stanach Zjednoczonych, wymagało, aby firmy teoretycznie uznały ESO za wydane i wydały wartość dotacji w stosunku do zysków. Przed 2006 rokiem firmy nie odliczyły dotacji od zarobków, ale gdy odsetek skorzystał z opcji, odliczyli wewnętrzną wartość ESO z dochodów do opodatkowania. Pomimo tej zmiany, ESO i instrument hybrydowy zwany prawami do akcyzy (SAR) są nadal dominującym typem rekompensaty kapitałowej dla kadry kierowniczej, menedżerów i pracowników. Często pojawiają się obawy związane z długoterminową skutecznością ESOsrsquo w dostosowywaniu interesów pracownika i pracodawcy, a tym bardziej spodziewają się wzrostu przychodów i cen akcji. Omawiane są także roszczenia dotyczące nadużyć związanych z odszkodowaniami wykonawczymi. Z drugiej strony praktycznie nie ma dyskusji na temat tego, w jaki sposób beneficjenci (kadra kierownicza, menedżerowie lub sekretarze) mogą zarządzać tymi dotacjami kapitałowymi maksymalnie w celu ograniczenia naturalnego spekulatywnego ryzyka utrzymywania ESO i uzyskiwania najwyższych oczekiwanych zwrotów z tych gospodarstw. Tutaj wersquoll ilustruje jak najlepiej zarządzać tymi zasobami ESO, aby osiągnąć obie cele. Kosztami wykonywania ESO są umowy pomiędzy spółką a podmiotem otrzymującym dotację, w związku z czym firma ma obowiązek wystawiać określoną liczbę akcji osobie uprawnionej po określonej cenie, jeśli uprawniony jest do zakupu tych akcji. Szczegółowe warunki umów ESO są przedstawione w dwóch dokumentach: dokumencie planu akcji przedsiębiorstwa i umowie o przyznaniu opcji. ESO mają zazwyczaj 10 lat maksymalnej długości życia w porównaniu do maksymalnie trzech lat w przypadku połączeń giełdowych. Ale przyznający uprawnienia w ESO mają ograniczenia, które nie mają opcji kupna w obrocie giełdowym. Po przyznaniu ESO jest okres zwany okresem uprawnień, który może trwać od jednego do pięciu lat. Do czasu upływu okresu nabywania uprawnień osoba uprawniona nie może korzystać z praw do opcji na akcje i nie jest jeszcze właścicielem ESO. Ponadto ogólnie rzecz biorąc ESO nigdy nie mogą być sprzedawane, przekazywane lub zastawiane jako zabezpieczenia, ale zazwyczaj nie ma zakazu sprzedaży połączeń lub zakupu stawiających na zabezpieczenie ryzyka. Po wykonaniu ESO i przyznaniu dotacji, ograniczenia umów firmowych zasadniczo nie obowiązują. Niemniej jednak osoby przyznające ESO lub akcje, które mogą mieć niepubliczne informacje materialne, mogą być ograniczone przez różne przepisy statutowe Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Funkcjonariusze i dyrektorzy podlegają również przepisom sekcji 16b i 16c Ustawy o papierach wartościowych z 1934 r., Nawet jeśli nie mają informacji wewnętrznych. Powiązane artykuły